다모다란의 투자전략 바이블 中 책이 주는 투자전략 교훈 #2

교훈 8, 시장을 존중하라.

모든 투자 전략은 시장에 대항한 베팅이다. 이 베팅은 단지 내가 옳고 시장이 틀렸다는 데 그치지 않고, 시장이 오류를 알아채고 내 생각에 동의하는 것까지 포함한다., 예를 들어 장부가치 이하에서 거래되는 주식을 사는 전략을 생각해보자, 투자자는 이 주식이 저평가되어 있고 시장이 주식의 가격을 잘못 책정하고 있다고 믿을 것이다. 돈을 벌기 위해서는 이 믿음이 올바를 뿐만 아니라, 시장이 오류를 눈치채고 이를 수정해야만 한다. 이과정에서 주가는 상승하고 투자자는 돈을 번다. 시장이 가격을 잘못 채정해 투자 기회인 것 같은 상황을 발견했다면, 일단 시장 가격이 옳고 내가 뭔가 중요한 요인을 놓치고 있다고 가정해야 한다. 가격이 잘못 책정된 것이 아니라는 설명을 모두 기각한 다음에 잘못된 가격 책정에서 수익을 취하는 것을 고려해야 한다.

조언 - 시장은 틀릴 때 보다 맞을 때가 더 많다.

 

교훈 9, 자신을 알라

아무리 심사숙고해서 설계된 전략이라 하더라도 투자자의 선호도와 성향에 맞지 않으면 좋은 전략이 될 수 없다. 

-독성 테스트 : 포트폴리오가 계속 걱정되고 그 변동성 때문에 밤에 잠들 수 없다면 몸에 맞지 않는, 지나치게 위험한 전략을 채택했다는 신호호 보아야 한다. 

-인내심 테스트 : 많은 투자 전략은 장기 투자 용도로 개발되었다. 이러한 전략 중 하나를 채택하고는 계속 딴생각을 하면서 포트폴리오를 미세 조정하는 모습을 자각했다면, 그 전략을 수행해서 결과를 보기에는 지나치게 조급하다는 뜻이다.

이런 상황에서는 장기적으로 좋은 결과가 나오지 않는다.

조언 - 모든 투자자에게 적합한 단 하나의 최고 투자 전략은 없다. 

 

교훈 10, 운이 기술을 압도한다(최소한 단기적으로는)

금융시장에서 가장 씁쓸한 교훈은 성실함, 인내, 철저한 대비 같은 덕목이 항상 좋은 결과로 돌아오지는 않는다.

투자자라면 성공과 실패를 모두 액면 그대로 받아들여서는 안 된다. 둘 중 어느 것도 투자자의 강점이나 약점 혹은 사용한 전략의 품질을 온전히 드러내지 않는다. 행운을 빚어낼 수는 없겠지만 행운이 눈앞에 왔을 때 잡을 준비가 되어 있어야 한다.

조언 - 운은 일단 좋고 볼 일이다.

 

결론 

시장을 이기는 것은 어렵고 고통스러운 일이다. 금융시장에서 인간은 많은 결함을 지닌 채 정보를 수집하고 처리해 어떤 자산이 가치 있는지 최선의 판단을 내리려 시도한다. 당연히 인간은 실수를 한다. 시장이 효율적이라고 믿는 사람도 이러한 현실은 인정할 것이다. 이제 질문은 당신이 이러한 실수를 평균적인 투자자보다 더 잘 활용할 수 있는가다. 해야 할 숙제를 하고 자신이 지닌 투자전략의 약점을 파악한 다음 그 약점에서 스스로를 지키고자 노력해야 한다. 단기간에 승부를 내고자 한다면 행운도 따라야 한다. 

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2022.02.10 - [차트기술적분석/기술적분석법] - 다모다란의 투자전략 바이블 中 책이 주는 교훈 # 1

다모다란의 투자전략 바이블 中 책이 주는 교훈 # 1